We study the past to understand the future. Deze slogan afkomstig van The International Federation of Technical Analysts (IFTA) suggereert dat de toekomst een herhaling is van het verleden.

Een ruime terugblik op de technische columns in 2011 geeft wellicht een indruk wat de toegevoegde waarde kan zijn voor het doen van voorspellingen op basis van de technische analyse in 2012.
 
De prijs van $ 85 voor een vat WTI-olie markeerde eind januari de grenswaarde tussen corrigeren of doorstijgen naar nieuwe recordprijzen. Deze grenswaarde werd in februari gebruikt als springplank voor een stijging naar de bovenkant van het trendkanaal rond $ 115. In februari begon de Chinese beurs kwetsbaar te ogen. Dat zou met name gaan gelden, zodra de trendlijn die de bodems van 2008 en 2010 met elkaar verbond neerwaarts zou worden doorbroken. Die breuk volgde in mei. De Chinese CSI-300 index is sindsdien met ca. -25% gedaald.
 
Crashachtige taferelen
 
Een cylcus van actie en reactie in de analyse van 10 februari leidde tot de conclusie dat de AEX in maart van dit jaar de eerstvolgende belangrijke correctiebodem zou maken. In diezelfde maand begonnen de financiële markten in het Midden Oosten zich op een glijdende helling te begeven. Ondanks de veelvuldige herstelpogingen noteert de SPDR Emerging Middle East & Africa tracker nu 11% lager. De aardbeving in Japan werd op 11 maart daarentegen ‘goed voor de economie’ bestempeld. Vier maanden later had de Nikkei-225 zich hersteld, maar het voorspelde koersverloop conform de beweging zes jaar geleden ging daarna mank. Datzelfde gold voor de verwachting dat de bodem in maart 2011 tegelijkertijd ook de bodem van 2011 zou markeren. De driedubbele dip verwachting die pas na 2012 als ‘welhaast zeker’ werd beschouwd kwam veel sneller dan begin april dit jaar was verwacht.
 
De technische analyse dat de hoge zilverprijs op 28 april dit jaar door de markt zou moet worden verzilverd bleek bijna op het uur nauwkeurig goed aangewezen. In juni werd zelfs rekening gehouden met crashachtige taferelen op basis van veel hoofdschouderpatronen in de beursindices. Voor de AEX werd echter nog wel een bodem verwacht in juni. De risico’s waren echter zodanig zichtbaar, dat de koersanalogie met 2005 ingeruild zou moeten worden voor een vergelijking met het beleggers-gedrag begin 2008. Deze situatie gaf aanleiding om een spreuk te citeren: ‘I can’t change the direction of the wind, but I can adjust my sails’.
 
Verwachting voor 2012
 
Een belegging in goud werd in juli nog geprefereerd boven het aanhouden van Europese aandelen, maar hieraan kwam op 2 september een eind. ‘Goudcorrectie in aantocht’, luidde de technische analyse, waarna de goudprijs direct – net als bij de analyse van de zilverprijs – zeer fors begon te corrigeren. Op 9 augustus waarschuwde de technische analyse voor de komende misleidende herstelbewegingen op basis van de klassieke Dow Theorie. In september begon een herhaling van het Lehman-debacle in Europa zich op te dringen. Het geheel overziende werd er op 4 november gewezen op een lange termijn (H)oofd(S)chouder-patroon in de MSCI USD World Index. Dit patroon wijst nog steeds op mogelijk verstrekkende (negatieve) scenario’s die niemand onder ogen wil zien. Een week later werd de conclusie getrokken dat de euro bezig zou zijn met een laatste ademtocht op $ 1,3650 op grond waarvan een daling werd geanalyseerd naar een quote tussen $ 1,30 en $ 1,32 en zo geschiedde.
 
Wat kunnen we nu verwachten in 2012? Het antwoord op deze vraag geeft een cyclus die terug gaat tot 1763. Die cyclus is afgebeeld op een visitekaartje van George Tritch in 1872. Op het visitekaartje van deze zakenman stond een cyclus afgebeeld van jaren waarin beurspaniek in het verleden hadden plaatsgevonden en in de toekomst opnieuw zouden gaan plaatsvinden. Op basis van deze cyclus werden perioden in het vooruitzicht gesteld om geld te verdienen. Interessant is wat het visitekaartje specifiek vermeldt voor 2012. Volgend jaar wordt genoemd in de reeks ‘Years of Hard Times, Low Prices, and a good time to buy Stocks’. Wie het verleden bestudeert, kent de toekomst. Met dank aan George Tritch.